Introducción a Forex

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Introducción a Forex

Mensaje  Ricardo el Sáb Oct 25, 2008 1:23 pm

Forex (habitualmente abreviado como FX) es acrónimo de "Foreign Exchange", es el mercado de divisas y es el mercado más grande y más liquido del mundo, con un volumen de transacciones diarias de USD 3 trillones.

Es un mercado descentralizado, no tiene una sede oficial donde se realizan las operaciones sino que se compone de una red de bancos, instituciones e inversores particulares. Al no tener una sede central y debido a que los participantes del Forex provienen de distintas partes del mundo, Forex funciona las 24 hs. del día, 5 días a la semana.

¿Qué es y cómo se lee un "par"?

En Forex, la cotización de una divisa se expresa comparando el valor de una divisa frente a otra, formando así distintos "pares" como por ejemplo:

EUR/USD (Euro vs. Dólar estadounidense)
GBP/USD (Libra vs. Dólar estadounidense)
USD/CHF (Dólar estadounidense vs. Franco suizo)
USD/JPY (Dólar estadounidense vs. Yen japonés)
AUD/USD (Dólar australiano vs. Dólar estadounidense)
USD/CAD (Dólar estadounidense vs. Dólar canadiense)

Los 4 pares que aparecen al tope de la lista son los más negociados y se los conoce como "majors".

Esta es una muestra de cómo puede aparecer una cotización de EUR/USD:



La moneda que aparece a la izquierda es llamada "moneda base" (base currency), en este caso es el EUR, y la moneda que aparece a la derecha es llamada "moneda contraparte" (counter currency), en este caso USD.

1.4387 y 1.4389 representan el precio de "oferta" (bid) que es el precio de la izquiera, y el precio de "demanda" (ask) que es el precio de la derecha (la diferencia entre estos dos precios forma el "Spread").

En este ejemplo, comprar 1 Euro cuesta 1.4389 Dólares estadounidenses. Cuando uno hace una operación en el mercado de divisas, siempre se está vendiendo una moneda y comprando otra simultaneamente. Si tomamos una posición LONG (LONG: una posición en la que se genera ganancia si el precio en la cotización sube) en EUR/USD, estamos comprando EUR y vendiendo USD (una suba en la cotización de EUR/USD indica que el EUR se está fortaleziendo frente al dólar que se debilita), si tomamos una posición SHORT (SHORT: una posición en la que se genera ganancia si el precio en la cotización baja) estamos vendiendo EUR y comprando USD (una baja en la cotización de EUR/USD indica que el EUR se está debilitando frente al dólar que se está fortaleziendo).

¿Qué és un "pip"?

Un pip (Price Interest Point), es el mínimo incremento posible en la cotización de un par de divisas. En EUR/USD un pip equivale a 0.0001, si el precio pasa de 1.4387 a 1.4388, el precio acaba de avanzar un pip (dentro de los pares más negociados, la única ecepción es USD/JPY donde un pip es 0.01).

¿Cuánto vale un pip en $? Dependerá de la cantidad de "unidades" negociadas.

En Forex, la cantidad de "unidades" negociadas se expresa en "lotes", un lote "estandar" equivale a USD 100000 (cien mil dólares estadounidenses), Un lote "mini" equivale a USD 10000 (diez mil dólares) y un lote "micro" equivale a USD 1000 (mil dólares).

La fórmula para calcular el valor de un pip en dólares es la siguiente:

valor de un pip (en números, no en $) / cotización actual de la divisa * cantidad de unidades negociadas = valor de 1 pip en dólares

En el ejemplo de EUR/USD, supongamos que compramos un "mini" lote a 1.4388, la fórmula para calcular el valor de un pip sería:

0.0001 / 1.4388 * 10000 = 0.695023631

Un pip equivale a 0.695023631 Euros, transformando esos Euros en Dólares obtenemos:

0.695023631 * 1.4388 = 1 Dólar

El valor de un pip será de 1 Dólar estadounidense

Para hacer las cosas mucho más sencillas, en todos los pares de divisas compuestos por XXX/USD (EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, etc), uno simplemente tiene que saber estos valores.

1 lote estandar....100000 unidades....1 pip = USD 10 (diez Dólares)
1 lote mini.........10000 unidades....1 pip = USD 1 (Un Dólar)
1 lote micro.........1000 unidades....1 pip = USD 0.10 (diez centavos de Dólar)

En los pares compuestos por USD/XXX (USD/CAD, USD/JPY, USD/CHF, etc), hay que usar la fórmula mencionada anteriormente:

valor de un pip (en números, no en $) / cotización actual de la divisa * cantidad de unidades negociadas = valor de 1 pip en dólares

Tomando como ejemplo USD/CHF, comprando 1 mini lote y suponiendo que cotize en 1.1540, el cálculo sería:

0.0001 / 1.1540 * 10000 = USD 0.8665

1 pip en USD/CHF tendría un valor de USD 0.8665 (ochenta y seis centavos de Dólar)

Apalancamiento

Hay dos tipos de apalancamiento, el apalancamiento ofrecido por el broker ("broker leverage") y el apalancamiento real ("true leverage").

Apalancamiento ofrecido por el Broker (broker leverage):

Básicamente, "broker leverage" hace referencia a el uso de dinero "prestado" para potenciar las ganancias (y las pérdidas...)

Como vimos antes, en forex la cantidad de unidades negociadas se expresan en "lotes", para los pares del tipo XXX/USD se toman estos valores:

1 lote estandar....100000 unidades....1 pip = USD 10 (diez Dólares)
1 lote mini.........10000 unidades....1 pip = USD 1 (Un Dólar)
1 lote micro.........1000 unidades....1 pip = USD 0.10 (diez centavos de Dólar)

En el mercado Forex "real" (el mercado interbancario), todas las transacciones se hacen hacen en lotes "estandar", o sea USD 100000 como mínimo.

En Forex "retail" que es el Forex que es el Forex en el que pueden participar los pequeños inversores, tu broker te "presta" el dinero que te falta para llegar a los USD 100000. Cuando se dice que un broker te da apalancamiento (leverage) de 100:1 por ejemplo, significa que para negociar con esos USD 100000, tu broker te exige que mantengas en tu cuenta un margen del 1 % de USD 100000, que serían USD 1000 (mil dolares). 100:1 quiere decir que por cada dólar que tenés, podés controlar 100 dolares = 100:1

Siguiendo con el mismo ejemplo de un broker que ofrece apalancamiento de 100:1, tenés una cuenta de 5000 dólares y querés comprar un lote estándar que equivale a USD 100000. Para negociar con esos USD 100000 tu broker te exige que tengas como mínimo un margen de USD 1000 (el 1% de 100000, 100:1). De esos 5000 dólares que tenés, 1000 quedan como "margen" y los 4000 dólares restantes se incrementarán o descenderán en valor según la cotización se mueva a tu favor o no, la cosa es que gracias al apalancamiento, cada movimiento de un pip te va a hacer ganar o perder USD 10 como si tuvieras una cuenta de USD 100000, solo que vos lo estás haciendo con una cuenta de USD 5000. Si la cotización no sale a tu favor y en un momento perdés los USD 4000, tu broker cierra automaticamente todas las posiciones y solo queda en tu cuenta los USD 1000 que estaban reservados como margen. Éste mecanismo asegura que a pesar de controlar USD 100000, tu cuenta nunca va a quedar en negativo ya que al descender a un balance de USD 1000 el broker cierra todas tus operaciones (esto se conoce como "margin call").

Con un broker que te ofrece apalancamiento de 400:1 es todo igual nada más que en lugar de exigirte el 1% de margen, solo te exigen el 0.25 % de margen. Siguiendo con el ejemplo anterior, para negociar un lote estándar de USD 100.000, tu broker te exigiría USD 250 como margen. Si el broker en cambio ofrece leverage de 200:1, para negociar 1 lote estandar se necesitan USD 500 como margen.

Un punto importante es que el valor de 1 pip no depende de la cantidad de apalancamiento ofrecido por el broker, depende exclusivamente de la cantidad de unidades negociadas. Negociando 1 lote estandar en EUR/USD, el valor de 1 pip sería de USD 10 sin importar si el apalancamiento ofrecido por el broker es de 20:1, 100:1 o 400:1.

Apalancamiento "real" (True leverage)

Acá es donde viene la parte confusa, porque un broker con apalancamiento de 400:1 no es ni más ni menos conveniente que uno que ofrece 100:1 o 50:1.
Para comprender esto, hay que entender la diferencia entre "broker leverage" (el nivel máximo de apalancamiento ofrecido por el broker) y "true leverage" ("apalancamiento real" que estamos usando).

El "apalancamiento real" se calcula de la siguiente manera:

tamaño de posición expresado en cantidad de unidades negociadas / tamaño de cuenta = "apalancamiento real"

Siguiendo con el ejemplo anterior de la cuenta de USD 5000 negociando un lote estándar:

USD 100000 / USD 5000 = 20

El apalancamiento real acá sería de 20:1. Si tu leverage real es 20:1, no hace mucha diferencia que tu broker te ofrezca leverage de 100:1 o 400:1, ya que vos solo estás usando 20:1. La única ventaja es que a mayor leverage ofrecido por parte del broker, menor la cantidad de dinero exigida como margen.

Un broker que ofrece apalancamiento de 100:1 significa que el broker está dispuesto a darnos un máximo de apalancamiento de 100:1, luego cada uno eligirá que "apalancamiento real" debe usar. Un valor lógico sería usar un apalancamiento real de 3:1 por ejemplo, dudo de que algún profesional use más de 10:1.

Éste es el tipo de apalancamiento que tiene que preocuparnos, el apalancamiento real es el que dice cuanto dinero se está arriesgando en cada operación. Curiosamente, gran parte de las personas que se involucran en Forex no saben qué es el apalancamiento real ni como funciona, éstas son las personas que pierden todo su dinero en una semana y le dan al Forex fama de "peligroso". Cualquier mercado es peligroso cuando uno no tiene la menor idea de lo que está haciendo, y Forex no es la excepción.
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