Cómo y porqué se mueven los precios.

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Cómo y porqué se mueven los precios.

Mensaje  Ricardo el Lun Nov 03, 2008 9:25 pm

La siguiente es simplemente una breve y básica explicación sobre cómo y porqué se mueven los precios en Forex. Supongamos que se trata del par EURUSD y que estamos mirando la plataforma EBS donde los grandes bancos hacen sus operaciones (es decir, donde se genera el mercado interbancario).

Nota: el siguiente gráfico es a modo de ejemplo, no significa que EBS se vea realmente asi.



En las dos columnas de color celeste se encuentran los precios a los cuales los distintos participantes están dispuestos a comprar y vender. Los de la columna azul a la izquierda representan los precios a los cuáles los participantes están dispuestos a comprar (BID),la columna verde de la izquierda indica que cantidad de dinero están dispuestos a comprar a dicho precio.
Los de la columna azul a la derecha representan los precios a los cuáles los participantes están dispuestos a vender (OFFER),la columna naranja de la derecha indica que cantidad de dinero están dispuestos a vender a dicho precio.

Vemos por ejemplo que hay un participante dispuesto a comprar 12 millones a 1.3009, otro participante dispuesto a comprar 20 millones a 1.3008, etc. También se ve un participante dispuesto a vender 15 millones a 1.3010, otro dispuesto a vender 10 millones a 1.3011, etc.

Si buscamos entre los compradores, vemos que quién está ofreciendo comprar al precio más conveniente es el participante que quiere comprar 12 millones a 1.3009. Los otros compradores quieren comprar pero a precios menores a 1.3009. Entre los participantes dispuestos a vender, el que quiere vender 15 millones a 1.3010 es quién está ofreciendo el mejor trato, ya que los otros vendedores solamente están dispuestos a vender si el comprador ofrece un precio mayor a 1.3010.

Por lo tanto, el precio para EURUSD en este caso es 1.3009/1.3010 (que se muestra en la casilla amarilla) porque 1.3009 es el mejor trato para quién quiere vender y 1.3010 es el mejor trato para quién quiere comprar.

Mientras nadie interfiera en este escenario, el precio va a permancer estático en 1.3009/1.3010, asi que vamos a suponer que ahora aparece un participante X que quiere hacer una orden de compra ahora mismo por 15 millones. Cuando el participante X ejecute su orden de compra por 15 millones estará consumiendo toda la liquidez que había en 1.3010, por lo que ahora el mejor trato entre los vendedores es el de 1.3011 por 10 millones, ya que los 15 millones a 1.3010 fueron consumidos por la orden del participante X y el escenario ahora el escenario queda asi:



El precio se movió de 1.3009/1.3010 a 1.3009/1.3011.

Esto explica por qué cuando uno mira una plataforma de un ECN, los precios de compra y venta se mueven de manera no paralela y esto hace que el spread varie entre (por ejemplo) 1 pip, 0.5 pip, 2 pips, 1.8 pips, etc. En este tipo de plataformas los precios se mueven de acuerdo a cómo y donde ponen sus ordenes de compra/venta los participantes del ECN.

Mirando la plataforma de un market maker, nada de esto ocurre. La diferencia entre el precio de compra y venta, es decir el spread, es siempre constante, ambos precios se mueven siempre en forma paralela. Esto se debe a que quien usa un market maker no está operando directamente con otros participantes, sino que está operando solamente con el market maker quién mantiene el spread "inflado" artificialmente para hacer su negocio rentable, sabiendo que si tiene que salir a tomar alguna posición para cubrirse en el mercado interbancario va a poder conseguir un precio mejor en comparación con los precios que (el market maker) les ofrece a sus clientes.

Esto también explica porque cuando hay noticias de alto impacto el spread se incrementa, muchos participantes retiran sus ofertas para comprar/vender durante los anuncios economicos y eso genera que varias de las ofertas de compra/venta desaparezcan, causando el inevitable ensanchamiento del spread.
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